文章來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞

在上市公司2015年年報披露收官之際，上千家上市企業(yè)“幾家歡樂(lè )幾家愁”的年報業(yè)績(jì)中，中國忠旺控股有限公司（下稱(chēng)“中國忠旺”）的年報就頗具看點(diǎn)：營(yíng)收凈利雙升，業(yè)績(jì)穩中有增，核心業(yè)務(wù)表現搶眼；海外市場(chǎng)盈利增幅可觀(guān)，區域布局擴增明顯；天津項目穩步推進(jìn)，高附加值鋁壓延材業(yè)務(wù)前景可期。業(yè)內分析人士表示，中國忠旺業(yè)績(jì)亮眼主要受到內功和外因雙重因素影響。

從企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，持續優(yōu)化產(chǎn)品結構、提升生產(chǎn)效率、控制生產(chǎn)成本等一系列管理舉措成果可觀(guān)?？v觀(guān)忠旺近年業(yè)績(jì)，連續四年都保持了可觀(guān)的增速。自2012年至今，中國忠旺每年的凈利潤分別為：2012年18.07億元，2013年21.27億元，2014年24.77億元，2015年28.05億元，年利潤均保持超過(guò)13%的增幅。

從外部大環(huán)境來(lái)看，中國忠旺的優(yōu)秀業(yè)績(jì)與高端鋁加工行業(yè)發(fā)展前景向好也息息相關(guān)。隨著(zhù)國內汽車(chē)輕量化發(fā)展勢頭迅猛，車(chē)用鋁合金市場(chǎng)潛力巨大。國金證券認為，從2014年到2020年汽車(chē)鋁合金需求的年復合增長(cháng)率約為20%-25%，到2020年汽車(chē)鋁合金的市場(chǎng)空間約為2500億元。中國忠旺的產(chǎn)品在交通運輸等領(lǐng)域有著(zhù)廣泛的應用，國內車(chē)用鋁需求強勁的市場(chǎng)環(huán)境，對中國忠旺等鋁企的發(fā)展有著(zhù)積極的推動(dòng)作用。同時(shí)，近幾年國家政策一再推動(dòng)鋁合金等新型節能環(huán)保材料在制造業(yè)的應用，對國內鋁加工行業(yè)的發(fā)展十分利好。

眼下，中國忠旺正穩步推進(jìn)的天津高附加值鋁壓延材項目未來(lái)發(fā)展前景十分廣闊。根據波士頓咨詢(xún)公司的報告，中國鋁合金延壓材市場(chǎng)未來(lái)幾年將保持10%左右的增速，2020年將達到近1600萬(wàn)噸，是全球鋁合金延壓材市場(chǎng)增長(cháng)的主要驅動(dòng)力。

利潤大步加速 營(yíng)收穩中有增

中國忠旺營(yíng)收有小幅上揚，凈利則大幅攀升。根據中國忠旺2015年年報，集團實(shí)現總收益約161.71億元，凈利潤由2014年度的約24.77億元上升13.2%至約28.05億元，每股盈利也同比上升13.2%至約0.4元。

與以往相比，中國忠旺2015年年報首次將深加工業(yè)務(wù)收益從原有的鋁擠壓業(yè)務(wù)中分拆出來(lái)單獨呈列。中國忠旺表示，集團目前的核心收入來(lái)源于鋁擠壓業(yè)務(wù)和深加工業(yè)務(wù)。由于深加工業(yè)務(wù)重要性的日益增加，出于管理及經(jīng)營(yíng)的需要，自2015年起，將深加工業(yè)務(wù)的財務(wù)信息從原來(lái)的鋁擠壓業(yè)務(wù)中拆分出來(lái)單獨呈列。

根據中國忠旺年報，2015年該集團鋁擠壓業(yè)務(wù)收益約為153.92億元，與2014年度基本持平。深加工業(yè)務(wù)的收益約為19.52億元，比2014年度上升13.0%。

中國忠旺表示，通過(guò)持續優(yōu)化產(chǎn)品結構、提升生產(chǎn)效率、控制生產(chǎn)成本等措施，鞏固了綜合盈利能力，加上去年主要原材料鋁錠價(jià)格下降帶來(lái)的迭加效應，因此鋁擠壓業(yè)務(wù)的毛利率由2014年度的25.4%進(jìn)一步提升至報告期內的30.0%，深加工業(yè)務(wù)的毛利率由2014年度的31.8%上升至報告期內的32.5%。

可見(jiàn)，中國忠旺在保持工業(yè)鋁擠壓業(yè)務(wù)穩步發(fā)展的同時(shí)，正在著(zhù)力挖掘更多盈利增長(cháng)點(diǎn)，其中深加工業(yè)務(wù)正在逐漸成長(cháng)為其重要的“現金?！?。值得注意的是，在深加工領(lǐng)域，中國忠旺除了繼續鞏固傳統強項——即鋁合金深加工產(chǎn)品在軌道交通上的應用，如高鐵車(chē)廂、地鐵、城市輕軌等——也在力圖使深加工產(chǎn)品種類(lèi)更趨多元化，包括新能源汽車(chē)及客車(chē)的鋁制零部件產(chǎn)品在深加工產(chǎn)品中的占比正逐步提高。

據了解，中國忠旺已與國內多家車(chē)企如華晨客車(chē)（大連）有限公司、中國一汽新能源汽車(chē)分公司、瀋陽(yáng)華龍新能源汽車(chē)有限公司、深圳五洲龍汽車(chē)有限公司、珠海銀隆新能源有限公司等客車(chē)制造商展開(kāi)技術(shù)合作，聯(lián)合開(kāi)發(fā)新能源全鋁客車(chē)。

能夠與上述客車(chē)制造商展開(kāi)合作，正是得益于中國忠旺擁有的從獨立設計到制造加工的全方位能力。據了解，中國忠旺去年還在新能源全鋁純電動(dòng)車(chē)的整車(chē)設計、鋁合金電池框架一體化集成設計以及相關(guān)新材料的研發(fā)與制造方面取得重要突破。目前已與北京長(cháng)城華冠汽車(chē)科技股份有限公司、奇瑞汽車(chē)股份有限公司等共同設計開(kāi)發(fā)新能源全鋁純電動(dòng)車(chē)。

根據年報，中國忠旺表示集團非?？春蒙罴庸な袌?chǎng)的巨大發(fā)展潛力，將針對下游市場(chǎng)發(fā)展情況穩步擴建深加工產(chǎn)能，并充分利用集團的研發(fā)實(shí)力及客戶(hù)資源，不斷豐富深加工產(chǎn)品種類(lèi)、改善經(jīng)營(yíng)方式，大力拓展下游應用市場(chǎng)，提高高附加值深加工產(chǎn)品在集團整體銷(xiāo)售及利潤貢獻中的比重。

海外市場(chǎng)可圈可點(diǎn)

除了核心業(yè)務(wù)在業(yè)績(jì)上的突出表現之外，中國忠旺海外市場(chǎng)的表現也很亮眼。據其年報，集團2015年海外收益約為23.73億元，比2014年度增加9.0%。在地域方面，中國忠旺海外客戶(hù)主要位于美國、德國、英國等國家和地區。由于中國忠旺集團積極開(kāi)拓除美國之外的其他海外市場(chǎng)，使得對德國、英國及其他國家和地區的銷(xiāo)售收益由2014年的約3.13億元大幅上升88.7%至報告期內的約5.91億元。

根據中國海關(guān)總署統計的數據，2015年1-12月，中國鋁合金出口共計53.53萬(wàn)噸，同比減少6.17%。在國內鋁合金出口下滑的大環(huán)境下，中國忠旺的海外市場(chǎng)業(yè)績(jì)緣何逆勢上揚？

業(yè)內人士認為，多元化的產(chǎn)品種類(lèi)有助于中國忠旺開(kāi)拓國內外市場(chǎng)。以中國忠旺產(chǎn)品在機械設備和電力工程領(lǐng)域的應用為例，鋁合金成為工業(yè)設備升級換代的重要材料。報告期內，中國忠旺與客戶(hù)共同研發(fā)產(chǎn)品升級方案，加快實(shí)現工業(yè)領(lǐng)域的以鋁代鋼、以鋁替銅、以鋁節木。這些舉措對提升中國忠旺業(yè)績(jì)頗有成效，增長(cháng)顯著(zhù)的就屬海外市場(chǎng)，包括荷蘭、英國、比利時(shí)、德國和日本等。

為開(kāi)拓美國之外地區的出口市場(chǎng)，中國忠旺還于2014年分別在日本及德國新成立了子公司，重點(diǎn)開(kāi)拓相關(guān)國家的鋁材市場(chǎng)?！皻W美市場(chǎng)在工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品的應用上主要是一些高端的、領(lǐng)先的產(chǎn)品，它對于判斷國內市場(chǎng)產(chǎn)品走勢及研發(fā)有著(zhù)非常好的指導作用?！敝袊彝嚓P(guān)負責人表示，不論是出于增強全球競爭力，還是加強公司的市場(chǎng)前瞻能力考慮，中國忠旺都會(huì )繼續加大對海外市場(chǎng)的開(kāi)拓。

天津項目前景廣闊

在中國忠旺三大主營(yíng)業(yè)務(wù)中，相對工業(yè)鋁擠壓和深加工兩項業(yè)務(wù)的業(yè)績(jì)貢獻，鋁壓延業(yè)務(wù)的盈利能力將隨著(zhù)天津項目的穩步推進(jìn)及逐步投產(chǎn)而有所顯現。

據了解，中國忠旺位于天津武清區的高附加值鋁壓延材項目進(jìn)展順利。第一期第一條生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)入了正式投產(chǎn)前的關(guān)鍵階段。鋁壓延材項目第一期的年設計產(chǎn)能為180萬(wàn)噸，由兩條生產(chǎn)線(xiàn)組成，其中第一條生產(chǎn)線(xiàn)以鋁合金中厚板為主要產(chǎn)品，年設計產(chǎn)能為60萬(wàn)噸?；仡櫮陜?，第一條生產(chǎn)線(xiàn)的廠(chǎng)房建設及設備安裝全部完成，核心及配套生產(chǎn)設備在相繼試運行后，目前正在進(jìn)行最后階段的優(yōu)化調試。

去年第三季度，熔鑄車(chē)間成功一次性鑄造出鋁合金扁錠，為鋁壓延生產(chǎn)的順利進(jìn)行奠定了堅實(shí)的基礎。熱軋生產(chǎn)線(xiàn)及冷軋生產(chǎn)線(xiàn)則在去年下半年成功生產(chǎn)出第一塊鋁合金板材及第一個(gè)鋁合金卷材，標志著(zhù)鋁壓延材項目取得階段性進(jìn)展。目前該生產(chǎn)線(xiàn)正在進(jìn)行不同合金牌號產(chǎn)品的最后調試及部分客戶(hù)樣品訂單的試生產(chǎn)。

中國忠旺天津項目相關(guān)負責人表示，去年下半年生產(chǎn)的首批鋁板材及鋁卷材，為各生產(chǎn)環(huán)節的參數優(yōu)化提供了極具價(jià)值的參考，也為整條生產(chǎn)線(xiàn)的順利投產(chǎn)奠定了良好的基礎。天津的高附加值鋁壓延材項目在完全建成后，將成為******************、配套最完善的單一鋁壓延生產(chǎn)基地，該項目將填補國內在高端鋁板帶領(lǐng)域商業(yè)產(chǎn)能的空白，滿(mǎn)足中國對高端鋁板帶產(chǎn)品日益增長(cháng)的需要，為中國及海外市場(chǎng)提供高質(zhì)量、高附加值的鋁壓延產(chǎn)品。

對于未來(lái)的發(fā)展規劃，中國忠旺稱(chēng)，除了重點(diǎn)落實(shí)天津鋁壓延材項目第一條生產(chǎn)線(xiàn)的投產(chǎn)，繼續落實(shí)產(chǎn)能優(yōu)化與擴充計劃，提升高附加值產(chǎn)品的占比，以及加強技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng )新之外，近期的業(yè)務(wù)分拆借殼中房股份A股上市計劃則是重要工作。若分拆上市順利完成，則有助于中國忠旺利用更廣闊的融資平臺，釋放集團整體內在價(jià)值。

業(yè)內人士認為，長(cháng)遠來(lái)看，中國忠旺將成為同時(shí)擁有工業(yè)鋁擠壓、深加工及鋁壓延三大核心業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的企業(yè)，這將使該公司在中國產(chǎn)業(yè)升級的大潮中引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。