文章來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞

新一輪?wèn)|北振興政策打出“重拳”——日前，東北振興三年滾動(dòng)實(shí)施方案正式落地，預計總投資規模在1.6萬(wàn)億左右。

東北民營(yíng)企業(yè)“樣本”、中國高端制造業(yè)的代表中國忠旺近日也重大消息頻頻。9月6日，其分拆A股上市議案獲得股東特別大會(huì )高票通過(guò)，包括批準集團與中房置業(yè)股份有限公司（“中房股份”，上交所股份代號：600890）簽訂的資產(chǎn)轉讓協(xié)議、批準建議分拆遼寧忠旺等事項，這標志著(zhù)中國忠旺分拆旗下主營(yíng)業(yè)務(wù)回歸A股取得又一階段性成果。作為殼公司的中房股份將變身成為全球第二大、亞洲及中國******的工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品研發(fā)制造商。

同期的另一個(gè)引發(fā)全球業(yè)界關(guān)注的消息是：中國忠旺的母公司忠旺國際（Zhongwang International Group Limited）旗下的忠旺美國（Zhongwang USA LLC），宣布以23.3億美元的企業(yè)價(jià)值收購全球領(lǐng)先的鋁壓延產(chǎn)品研發(fā)制造商美國愛(ài)勵（Aleris）全部股權，后者在航空航天及汽車(chē)用鋁領(lǐng)域首屈一指，是空客、波音、龐巴迪、奔馳、奧迪、寶馬等企業(yè)的一級供應商。一旦交易完成，這將成為中國企業(yè)海外并購史上，在高附加值金屬制造業(yè)領(lǐng)域******的一筆海外收購。

在東北經(jīng)濟整體低迷，挑戰巨大的背景下，這一起家于東北，今已成長(cháng)為全球行業(yè)內數一數二的高端鋁加工研發(fā)制造企業(yè)，不僅發(fā)展加速，而且在更多項目投建上，選擇“面朝全球，扎根東北”。

回歸A股，立足東北打造優(yōu)質(zhì)項目

年初中國忠旺宣布分拆回歸A股，擬置入資產(chǎn)高達282億元引發(fā)關(guān)注。而近期其借殼對象中房股份發(fā)布了《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書(shū)（草案）》，則讓外界看到忠旺在東北的發(fā)展戰略和布局細節。

從公布的草案可以看出，此番重組后，忠旺的工業(yè)鋁擠壓及全鋁特種車(chē)輛業(yè)務(wù)將實(shí)現在A(yíng)股上市，一方面忠旺集團可以通過(guò)A股上市公司平臺進(jìn)一步專(zhuān)注于高端工業(yè)鋁擠壓業(yè)務(wù)的發(fā)展，并借助資本市場(chǎng)的并購整合功能為后續發(fā)展提供推動(dòng)力；另一方面，港股上市公司中國忠旺則會(huì )進(jìn)一步提升其在全球市場(chǎng)的核心競爭力，釋放企業(yè)內在價(jià)值，繼續擴大行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。

“A+紅籌的雙上市平臺，讓忠旺在產(chǎn)業(yè)方面的發(fā)展會(huì )更加游刃有余?！毙袠I(yè)人士分析，“事實(shí)上，國際知名的裝備制造業(yè)企業(yè)都具備一定的產(chǎn)業(yè)和資本良性互動(dòng)、互相提升的能力，裝備制造業(yè)屬于投資金額大、回報周期長(cháng)的行業(yè)，當企業(yè)以產(chǎn)品和商業(yè)模式撬開(kāi)了巨大的市場(chǎng)需求，繼續擴充產(chǎn)能、招聘員工、推進(jìn)研發(fā)時(shí)，靈活、高效、低成本的資本運作往往就是關(guān)鍵一步?！?br/>

近年來(lái)，忠旺相繼在東北的遼陽(yáng)、營(yíng)口、盤(pán)錦等地投資建設了多個(gè)重大項目，包括遼陽(yáng)的深加工中心、營(yíng)口高純鋁及特種鋁合金項目、遼陽(yáng)特種車(chē)輛項目、盤(pán)錦的工業(yè)鋁擠壓項目等。

此次重組，忠旺將其鋁合金車(chē)輛制造板塊也裝入了A股上市公司，在推動(dòng)交通用鋁、促進(jìn)汽車(chē)輕量化方面，忠旺布局已久，并且贏(yíng)得了眾多長(cháng)期合作伙伴。奇瑞、比亞迪、北京長(cháng)城華冠、華晨客車(chē)、中國一汽、沈陽(yáng)華龍、深圳五洲龍、珠海銀隆等多家企業(yè)，都與忠旺在新能源汽車(chē)、客車(chē)方面，展開(kāi)了深度合作。

同時(shí)，忠旺還在力推兩大地處遼寧的優(yōu)質(zhì)項目。其中“年產(chǎn)60萬(wàn)噸高強度、大截面工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品項目”是增強忠旺核心競爭力的項目之一，忠旺原本就具備合金熔鑄、模具設計、先進(jìn)設備及產(chǎn)品研發(fā)四元一體的綜合配套優(yōu)勢，這一項目更有利于其發(fā)揮在復雜大截面的工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品方面的技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢，推動(dòng)工業(yè)鋁擠壓業(yè)務(wù)進(jìn)一步向高端發(fā)展；而“全鋁特種車(chē)廂項目”建成后，將形成年產(chǎn)5萬(wàn)臺鋁合金半掛車(chē)廂、年產(chǎn)2萬(wàn)臺鋁合金罐車(chē)罐體、年產(chǎn)1萬(wàn)臺鋁合金專(zhuān)用車(chē)廂的生產(chǎn)能力。

遼寧省主管工業(yè)的一位政府領(lǐng)導分析稱(chēng)，忠旺攜其核心業(yè)務(wù)和部分潛力業(yè)務(wù)回歸A股，將對東北當地的產(chǎn)業(yè)升級，產(chǎn)生積極效應，包括擴大投資，帶動(dòng)就業(yè)，吸引人才，以及促進(jìn)當地一系列配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展等。

轉型升級，東北振興的民企樣本

在東北地區，忠旺多年來(lái)都被當地政府列為企業(yè)學(xué)習榜樣。這家企業(yè)2009年以“中國忠旺控股有限公司”（1333.HK）身份在香港上市，目前是全球第二大、亞洲及中國******的工業(yè)鋁型材研發(fā)制造商。

自2012年至今，無(wú)論經(jīng)濟大環(huán)境如何變動(dòng)，中國忠旺始終保持了穩健的增速。該公司近幾年的凈利潤分別為：2012年18.07億元，2013年21.27億元，2014年24.77億元，2015年28.05億元，年凈利潤均保持超過(guò)13%的增幅。

2013-2015年，遼寧忠旺上繳稅金總和為44.33億元，并為地方提供了逾兩萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。

其實(shí)在創(chuàng )立之初，忠旺也只是無(wú)數很難談得上“規?！倍值拿駹I(yíng)企業(yè)中，非常普通的一員。1993年創(chuàng )辦的忠旺，主要生產(chǎn)建筑業(yè)門(mén)窗框用的鋁型材，隨著(zhù)規模不斷擴大，創(chuàng )始人兼董事長(cháng)劉忠田看到了這一紅海市場(chǎng)的競爭將越來(lái)越激烈，而技術(shù)門(mén)檻更高的工業(yè)鋁型材卻還鮮有中國企業(yè)涉足，2003年，忠旺開(kāi)啟第一次轉型，發(fā)展重心轉向彼時(shí)完全陌生的工業(yè)鋁型材領(lǐng)域。這一戰略決策的正確，讓忠旺其后保持了先進(jìn)入、高利潤的優(yōu)勢。2009年，忠旺以“全球領(lǐng)先的鋁擠壓生產(chǎn)制造商”形象，成功香港上市，并在金融危機余波未消的情況下，創(chuàng )造了當年全球******一單IPO。

2011年，忠旺又開(kāi)啟了第二次轉型，即在原有的工業(yè)鋁擠壓業(yè)務(wù)基礎上，延伸至技術(shù)含量更高的深加工業(yè)務(wù)和鋁壓延材業(yè)務(wù)。

忠旺位于遼陽(yáng)的深加工中心于2013年正式投產(chǎn)，并在次年就給公司帶來(lái)真金白銀的利潤；位于天津的鋁壓延基地目前已實(shí)現小批量試產(chǎn)，該基地并是******************、配套設施最全的單一鋁壓延材項目。

通過(guò)第二次轉型，忠旺的產(chǎn)品不僅在國內市占率占據絕對優(yōu)勢，還遠銷(xiāo)海外，包括美國、歐洲、巴西、印度、澳大利亞、日韓等國家地區。

正是因為有了深加工和鋁壓延兩大業(yè)務(wù)的拓展，忠旺開(kāi)始醞釀分拆上市。2016年3月，借殼中房股份的重組預案公布: 中國忠旺通過(guò)分拆工業(yè)鋁擠壓業(yè)務(wù)置入中房股份實(shí)現A股上市，中房股份則成為中國忠旺的附屬公司；而快速增長(cháng)的鋁深加工業(yè)務(wù)及投產(chǎn)在即的鋁壓延業(yè)務(wù)則保留在港股公司。

2016年8月，忠旺美國宣布收購美國愛(ài)勵，引發(fā)全球矚目。全球多名專(zhuān)業(yè)人士認為，這一并購，不僅對企業(yè)，對中國鋁加工行業(yè)都有著(zhù)里程碑式的意義。中國隨著(zhù)經(jīng)濟成熟、內需擴大，制造業(yè)的發(fā)展越趨尖端，此前政府也多次提出，要解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，鼓勵產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)更多高附加值產(chǎn)品?！霸谶^(guò)去，中國追求的是海外上游資源，但這一次是下游，這一舉動(dòng)也符合中國政府升級制造業(yè)和經(jīng)濟的大目標?！? 駐香港的彭博Intelligence的分析師Yi Zhu說(shuō)。

“不論是轉型、上市，還是回歸A股，忠旺所做的事情可以一句話(huà)歸納：看準市場(chǎng)大勢，專(zhuān)注高端鋁加工業(yè)，用好資本平臺?！敝袊彝偛眉鎴绦卸侣烽L(cháng)青說(shuō)。

忠旺經(jīng)驗也成為當地經(jīng)濟的一張“名片”，國家發(fā)改委東北振興司司長(cháng)周建平今年5月赴忠旺調研，對忠旺近年來(lái)的發(fā)展和業(yè)績(jì)給予了高度評價(jià)，并十分認可忠旺“立足大交通，致力于輕量化發(fā)展”等戰略舉措。周建平也對忠旺等企業(yè)寄予厚望，希望這些企業(yè)能夠發(fā)展成為區域經(jīng)濟增長(cháng)的“引擎”和東北老工業(yè)基地振興發(fā)展的主力軍。

忠旺經(jīng)驗：技術(shù)領(lǐng)先、全球競技、善用資本

忠旺的業(yè)績(jì)和成長(cháng)，與整個(gè)東北大多數企業(yè)的深陷虧損、停產(chǎn)泥沼，形成了鮮明的對比。

東北痼疾，是歷史遺留下來(lái)的沉重包袱。遼寧省社科院副院長(cháng)梁?jiǎn)|在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)，直言指出“體制性衰退”是東北整體經(jīng)濟下滑的因素之一，這是因為“東北進(jìn)入計劃經(jīng)濟最早，退出最晚，執行計劃經(jīng)濟最徹底”。

由于東北國企扎堆——在“公一色”所有制結構和“工一色”產(chǎn)業(yè)結構體制下，冗員、債務(wù)和企業(yè)辦社會(huì )逐漸成為了壓在國企頭上的“三座大山”。

一個(gè)大型國有企業(yè)，就是一個(gè)自成一體的“小社會(huì )”：學(xué)校、幼兒園、消防局、公安局、醫院、居委會(huì )……一應俱全，給企業(yè)帶來(lái)沉重負擔。

一個(gè)國有煉油廠(chǎng)的職工有近萬(wàn)人，而在德國和日本，同級別的煉油廠(chǎng)人數是三五百人，國內的民營(yíng)煉廠(chǎng)人數也就五六百人。

而一批東北民營(yíng)企業(yè)代表似乎正因為依靠東北老工業(yè)基地的基因，順應市場(chǎng)化發(fā)展的浪潮下而格外富有生機。

忠旺的工廠(chǎng)里，極少看見(jiàn)人頭攢動(dòng)揮汗如雨的景象，在鋁擠壓車(chē)間巨大的廠(chǎng)房里，三五個(gè)工人操作著(zhù)巨型擠壓機，機器以千鈞壓頂之勢，將粗大的鋁棒擠壓成各種設計好的形狀；在深加工廠(chǎng)房，不斷揮舞旋轉的機械手——機器人正在焊接生產(chǎn)線(xiàn)忙碌地工作。

大部分工作交給機器，少數工作人員對生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)行監督?！巴ㄟ^(guò)引入大型擠壓機等先進(jìn)設備，鞏固集團在高端工業(yè)鋁型材研發(fā)及生產(chǎn)方面的領(lǐng)導地位；引進(jìn)各種機器人系統，不僅可以降低人力成本，還可以有效地提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品競爭力?！敝彝嚓P(guān)負責人介紹。

而在成本、庫存、賬期等財務(wù)要素的把控上，忠旺也自成一套行之有效的體系:通過(guò)“以銷(xiāo)定產(chǎn)”、“以產(chǎn)定購”的生產(chǎn)、采購模式，避免產(chǎn)品和原材料的庫存積壓；通過(guò)“鋁錠價(jià)格+加工費”的定價(jià)原則，降低原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的利潤風(fēng)險；通過(guò)對賬期長(cháng)短的有效控制，忠旺將應收賬款和壞賬控制在極低的水平。

時(shí)間回到2003年，當時(shí)誕生十載的忠旺，開(kāi)啟了從建筑鋁型材向工業(yè)鋁型材的轉型，幾乎所有流動(dòng)資金都砸在了廠(chǎng)房建設和設備定制上，而這一轉型面臨漫長(cháng)的投入期，光是設備制造周期就要3~5年。那時(shí)候，民營(yíng)企業(yè)找銀行借款很被動(dòng)，營(yíng)運資金的一度緊缺讓劉忠田決定了——赴港上市。

2016年3月，已在2009年創(chuàng )造了金融危機全球******一單IPO的中國忠旺，宣布剝離工業(yè)鋁擠壓業(yè)務(wù)，將其裝入A股上市公司；與此同時(shí)，保留于香港上市公司的鋁壓延項目蓄勢待發(fā)。

2016年8月，忠旺美國宣布收購美國愛(ài)勵?！霸诒敬问召徖?，中國是贏(yíng)家、忠旺是贏(yíng)家、愛(ài)勵也是贏(yíng)家?！毙袠I(yè)咨詢(xún)公司AZ China Ltd.的董事總經(jīng)理Paul Adkins如此評價(jià)此次交易，并認為全球高附加值鋁加工市場(chǎng)的重新洗牌在所難免。

在“2016東北振興論壇”上，國家行政學(xué)院經(jīng)濟學(xué)部主任張占斌表態(tài)：“沒(méi)有民營(yíng)經(jīng)濟和民間資本的發(fā)展，東北振興幾乎不可能，更不可持續?！?br/>

而在發(fā)改委近期印發(fā)的《推進(jìn)東北地區等老工業(yè)基地振興三年滾動(dòng)實(shí)施方案（2016-2018年）》中，也明確了深化國企改革，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展等領(lǐng)域工作任務(wù)。

作為民營(yíng)企業(yè)的翹楚，忠旺的成功經(jīng)驗，或可為其它探索出路的東北企業(yè)打開(kāi)更多思路。